作家專欄溫國信文創天地

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財報做假,後果嚴重

發表時間:2020-05-18 點閱:128

瑞幸咖啡概況

瑞幸咖啡是在美國掛牌的中國企業,在美國機構渾水(Muddy Waters)投入很多人力調查後,於民國2020年1月指控它的財報嚴重造假,起初該公司否認,但最後只好承認虛增的銷售收入約22億人民幣。

市場聞訊後,股價崩跌勝4.39美元,並暫停交易(如附圖)。

一般作假帳的目的

  • 騙投資人,以拉升或維持股價。例如2020年出它的最高價達51美元,要維持這樣的高價,必須有好的盈餘。而咖啡業毛利率高,只要收入增加,對盈餘就會有絕對的影響,虛增銷售收入22億人民幣的話,足可扭轉公司營運結果,由虧損便盈餘,讓投資人誤解它的股票價值。
  • 騙銀行以取得貸款,有些公司為了擴大生產而購地、蓋工廠,或擴張連鎖店,需要向銀行借入大筆資金,若帳面出現損失,就可能通不過銀行的審核。
  • 騙其他大股東,以穩住自己在公司的職位。經營不善的主持人會被其他大股東逼宮,所以有作假帳的動機。
  • 另有一類型是為了降低稅負,讓公司盈餘減少,和前述虛增盈餘的情況不同。

後續發展

瑞幸咖啡在美國上市,受到瑞士信貸大力支持,但隨著假帳案爆發,它的股價從最高價達51美元重挫至個位數,甚至暫停交易,瑞士信貸(Credit Suisse)若有持股或貸款,難免受到重大衝擊,成為最大苦主。

投資人無故受到損失,可能會提起集體訴訟。

涉及假帳的公司,董事會成員恐面臨美國政府的證券欺詐調查和起訴,也很可能會下市。