內容簡介
序
中華信評在此竭誠地為您推出我們針對台灣前 50 大企業信用結構趨勢所做的最新研究報告，內容涵蓋 2015 年營收榜上排名領先的台灣大型企業。這份研究報告中，首先包括我們對這些大型企業所處 14 項產業的產業評估分析，並針對哪些產業最容易受到區域及全球經濟環境持續波動的影響，提供了我們的觀點。
我們從營收名列前茅的公司中，精選出我們認為在各自產業中具代表性的企業。據此撰寫的每篇信用摘要，都包含我們對該公司營運地位及財務體質的評估看法、以及關鍵的信用考量因素；而且這些信用摘要中揭露的觀點看法，均是根據中華信評與標普全球評級的信用評等方法論分析而得。
本研究報告的主要發現包括：
在全球需求成長走緩、區域競爭加劇、以及大宗商品價格波動之際，未來一年台灣大型企業面臨的獲利能力及現金流量弱化風險將會攀升。
大宗商品價格的下降，有助於提升非科技業的獲利能力，並強化其財務體質，使其獲利能力及財務體質可媲美 2015 年的國內科技同業。
景氣循環性高之交通運輸業、受管制公用事業、以及煉油與油品銷售業是台灣前 50 大企業中個別基礎信用結構最弱的族群；而零售、半導體與電信業，則為個別基礎信用結構最為強健的族群。
台灣大型企業傾向持有較高的現金部位，可為其未來獲利能力可能轉弱的風險提供一定程度的緩衝空間。
除以上分析外，我們在本研究報告中另外撰寫了四篇評論文章，闡述我們對重要產業與經濟議題的看法，其中主要的發現包括：一、崛起中的中國高科技業仍對亞太區之同業構成明顯威脅；二、強健的財務有助台灣高科技業進行併購；三、台灣電信業者將迎向成長契機；四、運能過剩與獲利萎縮使台灣貨櫃航運業者信用結構持續受壓。
中華信評以其在台灣市場的高能見度、以及標普全球評級在全球市場的信用分析專業為基礎，深耕台灣，至今在為專業與獨立投資人提供精確與客觀的企業信用評等方面所具備的專業可謂業界之冠。我們決心要為台灣市場提供一流評等服務的承諾未曾改變。我們相信，台灣本地與海外的金融圈與投資人，都會認為這是一份具有重要參考價值的研究報告，讓您在獲得更多資訊的協助之下做出更佳的投資決策。
本研究報告中的評論與評等分析文章係摘自中華信評付費網站 Ratings Research Services中所收錄之研究內容。
