巴菲特把財富投資在不同種類的企業證券上，他偏好直接投資具有良好發展且管理卓著的公司，如果無法找到投資標的，他的第二選擇便是買入並長期持有具備發展潛力的普通股。

從這些投資組合的策略上，可以看到巴菲特做選擇時展現於外的理性思考，儘管他的投資策略隱含了一些奇特的觀念，但他仍有一堆足以風行整個金融市場的理念。

巴菲特的選股策略在過去的二十年裡幾乎沒有什麼改變。他考慮的順序總是選擇公司，公司的管理狀況、金融業績以及現行價格。任何人想效法巴菲特的選股策略，就必須首先將股票視為企業，並有分析企業的技巧。
巴菲特指出，如果你有能力分析和評估企業，你不需要擁有太多的股票。因為過度的多元化會影響聰明的選股者的投資業績。
巴菲特讓我們考慮這樣一個問題：如果你擁有最佳的企業，承擔最小的金融風險，但卻有最優秀的前景，你為什麼要將錢投放到第二十位優秀的企業裡，而不將錢投放在頂級優秀的企業上呢?

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檢視價值投資法

一般而言，採行價值投資法的人，是以買下一整個公司的審慎態度來下單買股票，甚少會注意當時股票市場的狀況、政治氣氛，也不注重其他的外在因素。再簡單一點地說，採行價值投資法的人買股票的時候，就像要買下街角的雜貨店一樣。他會詢問自己一連串的問題：這家公司的財務狀況如何？是不是有許多的負債？交易價格是不是包括了土地與建築物？未來是不是有穩定、強勁的資金收入？可以有什麼樣的投資報酬率？業務與業績成長的潛力如何？

巴菲特從美國國家廣播公司與迪士尼公司的併購案中，淨賺了21億美元的稅前盈餘，為他的公司敲進一筆驚人的利潤。在這之前的幾個月，這位奧瑪哈的億萬投資富翁，於1995年波克夏公司的年度股東大會中說：「令人百思不得其解的是，知道葛拉漢的人很多，效法他的人卻很少。就好比我們常常向投資人說明各種的投資策略，也發表在我們的年度報表中，這些原理原則都是簡單而易行的，但大家最關心的卻只有一件事：『我今天買了哪些股票？』就像葛拉漢一樣，我們雖然名滿天下，追隨者卻寥寥可數。」

讓巴菲特覺得大惑不解的是，當足以保證安全與獲利的投資秘訣已經流傳多年，而且唾手可得時，大多數的投資人卻還是寧可相信華爾街一個又一個所謂「當道」的投資法則。價值投資法早在1900年代早期就已問世，經歷過本世紀股市多頭與空頭的考驗，仍然屹立不搖。葛拉漢更親自「以身試法」，經歷有史以來最嚴格的考驗CD1929年的大崩盤。

雖然被尊稱為「價值投資法之父」，葛拉漢最初在哥倫比亞大學教授投資學的時候，並沒有特別為他的理論命名。當時他的目標只在於用一種合乎邏輯、務實的角度來說明投資概念。1934年，葛拉漢與杜德合著的重量級作品《證券分析》，所抱持的也是同樣的理念。這本書後來成為投資界的經典之作，同時也是不少精明投資人奉為圭臬的指南。